这家发光巨头实现了30%双增长！
作者：iivd.net
疫情之后叠加着集采深入、医疗反腐深入等大改革的背景，IVD行业分化加速，优质的企业更优质，竞争力差的企业逐渐衰落，或者直接清退。
同样是疫情受益股，绝大部分企业因为无法延续业务高收入而在今年原形毕露；也有出现极少数中的极少数，新产业不仅实现业绩持续正增长，而且用超30%的营收利润双增长幅度，回应了IVD行业的一片低迷现状。
这种背景下，这种逆势增长更能体现实力。
8月24日，新产业公布了上半年营业收入为18.65亿元，同比增长31.64%；实现归母净利润7.5亿元，同比增长31.68%；扣非归母净利润6.87亿元，同比增长31.21%。
根据其报告显示，主要是受益第二季度国内医疗机构的诊疗人次的逐渐恢复，带动了体外诊断检测需求的稳步增长；海外市场对体外诊断常规业务的需求方面保持平稳快速的增长态势。
我们罗列一下Q2数据，营收9.89亿元（yoy+46.77%），归母净利3.95亿元（yoy+51.26%），扣非归母净利3.68亿元（yoy+55.46%），可知确实在环比上实现了比30%还大的幅度，这就很好的解释了整个上半年的业绩发力点。
作为化学发光五虎之一的新产业，除了在化学发光领域的地位和优势之外，就IVD角度横向对比来看，与迈瑞可有的比拼。此次也用高业绩增长表现证明了自己在业内数一数二的地位。
本年度的优秀表现是其综合实力自然延申而来，海内海外双轮驱动，没有短板的企业容易养成一个IVD龙头。
内外双打一个仪器+试剂
报告期内，国内的收入为12.12亿元，同比增长31.56%，其中试剂部分同比增长30.06%，尤其二季度表现出色，同比增长达58.65%；其中仪器类收入同比增长38.82%；良好的增长态势，势必给下半年带来同样的期待，加之下半年各项经济利好政策将随之而来。
主要系延续2022年的市场销售策略，通过高速化学发光分析仪MAGLUMIX8的持续推广，来扩展大型医院的客户，同时推动试剂收入的提升。上半年继续推动三级医院数量较去年年底增加了87家，其中三甲占了37家。报告期内全自动化学发光仪器装机806台，大型机装机占比为60.55%。
高端市场占比提高，高端且大型仪器装机快速提升，使得仪器和试剂收入的基础支撑点稳固其持续，这点优势也在海外市场中体现出来。
海外部分，上半年收入6.49亿元，同比增长31.55%，其中试剂部分同比增长42.10%，仪器类收入同比增长22.61%；反映了良好的增长趋势。与安图生物稍微不同的是，新产业海外部分占比较高，安图是增长速度快98%左右，不过这也是由基数低决定的。
在这点上，新产业的优势是印度子公司有成功的经验，使得可以在此基础上做推广复制，例如意大利、罗马尼亚设立子公司，目前已完成设立8家海外全资子公司（不含香港新产业及香港新产业控股），子公司和当地本土厂商有着本质的区别，在推动海外业务时，可以按自己的发展理念进行，就算一时失败，也有经验吸取。
具体看海外市场的产品卖出量，共计全自动化学发光仪器2,271台（与国内的806台相比，凸显海外市场的魅力），其中中大型发光仪器销量占比提升至54.73%，同比增长20.28个百分点；
显然，仪器+试剂的收入模式，在今后一段时间内，将带来更大的贡献，从上半年的这些增长比例来看。国内收入占65%，起主要贡献，而随着目前海外板块的高增长趋势来看，国外收入将不断提高。
高质量带来毛利率
新产业在纳米磁性微球、关键原料、全自动诊断仪器和试剂的研发，尤其是突破了竞争法检测小分子普遍存在的灵敏度低、准确性差等问题，掌握了底层技术，整体下来能有效控制成本，使得毛利率颇高。
其二，采用系列化策略，推出10个型号的化学发光分析仪，涵盖不同速度机型，基于免疫诊断封闭式特点，能满足不同客户的需求。结合自身ISO13485质量体系，在FDA和CE认证的经验积累，将持续实现量和利润的提升。
X8作为全球性率先达600速的仪器，国内外累计销售/装机已达 2,278台；2021年推出的X3，也累计销售/装机3,727台，新一代 X 系列也正获得市场的广泛认可。MAGLUMI X6 其检测速度虽不及450测试/小时，但超高的性价比优势，为开拓国内外中大型终端提供了重要产品支撑，国内外也累计销售/装机达187台。
目前化学发光仪器类产品毛利率升至29.65%，比全年增加7个点；常识卖仪器只是为了试剂的收入，这句话不假。报告期内海外试剂类产品收入占海外主营业务收入的比重达 50%，比去年增加4个点左右，得益于行业特性，仪器试剂封闭式模式，国内和海外试剂类产品毛利率均保持稳定。主营业务综合毛利率也受益，大约为71.49%，也比去年多2点左右。
高居不“下”的毛利率除了得益于关键技术的掌握、高质量管理体系之外，显然也有受益于化学发光免疫诊断系统封闭式的特点，在这个模式延续下，随着装机量的越来越大（目前国内12100台，海外17400台），试剂收入不断扩大，毛利率将进一步提高。
写在文末
新产业在国内凭借其现有的地位和IVD行业循序渐进的特征，将长期处于龙头地位。而今年的业绩表现，也展露了化学发光诊断行业少有的实现海外业务突破的企业，初步形成海内海外能够双轮驱动的国际型IVD企业。
和安图相比，海外增长幅度较低，但放眼五虎之内，新产业的这个增长、这个背景不用过多论证；而最为关键的是，与安图的低基数（0.98亿元）相比，新产业的6.49亿更为亮眼。整体上看，新产业在五虎中的地位越来越高，或许是由于其专注度更高。
